Būvniecības tehnikas nozares stratēģijas tēma 1: vējš vai reklāmkarogs? Indijas celtniecības tehnikas piederumi, Cat kausa rīks
Šajā rakstā “vējš” attiecas uz stabilas izaugsmes politikas aspektu, “sirds” attiecas uz celtniecības tehnikas akciju cenu svārstībām, un “karogs” attiecas uz celtniecības tehnikas fundamentālām izmaiņām. Analizējot politikas izmaiņas, vēsturisko akciju cenu sniegumu un rūpniecības pamatrādītājus, mēs cenšamies atrast saistību starp šiem trim aspektiem. Kopš marta stabilas izaugsmes politikas vējš ir pakāpeniski uzsilis, un vairākas reizes vēsturē stabilas izaugsmes politika ir uzrādījusi korelāciju ar celtniecības tehnikas akciju cenu; Paredzams, ka 2022. gadā celtniecības tehnikas nozares pieprasījums arī nedaudz uzlabosies. Indijas celtniecības tehnikas piederumi, Cat kausa instruments
Ir pienācis stabilas izaugsmes politikas “vējs”.
1) Paredzams, ka stabilas izaugsmes politika turpināsies. Centrālā ekonomiskā darba konference ierosināja, ka 2022. gadā ekonomiskajam darbam jābūt stabilam un jācenšas panākt progresu, vienlaikus saglabājot stabilitāti, norādot uz stabilas rūpniecības izaugsmes virzienu. Lai īstenotu ĶKP Centrālās komitejas un Valsts padomes lēmumus un vienošanās un pilnībā izmantotu makroekonomiskā "balasta" lomu, Nacionālā attīstības un reformu komisija un Rūpniecības un informācijas tehnoloģiju ministrija nesen kopā ar attiecīgajām pusēm ir izdevušas vairākas politikas, lai veicinātu stabilu rūpniecības ekonomikas izaugsmi, tādējādi palielinot politikas efektu, efektīvi veicinot stabilu rūpniecības ekonomikas darbību un cenšoties stabilizēt kopējo makroekonomisko situāciju. Nesen Ķīnas ASV 10 gadu Valsts kases obligāciju procentu likmju starpība ir bijusi apgriezta, kas varētu vēl vairāk veicināt stabilas izaugsmes politikas ieviešanu.
2) Infrastruktūras investīciju pretcikliskais regulējums turpina izcelties. 7. aprīlī Ķīnas dzelzceļš paziņoja 2022. gada pirmā ceturkšņa darbības datus. Ķīnas dzelzceļa jaunizveidoto kapitālieguldījumu līgumu summa pirmajā ceturksnī sasniedza 543,45 miljardus juaņu, kas ir par 94,1% vairāk nekā iepriekšējā gadā. Jaunizveidoto kapitālieguldījumu līgumu summa pirmajā ceturksnī sasniedza augstāko līmeni tajā pašā periodā vēsturē. No janvāra līdz februārim infrastruktūras pamatlīdzekļu investīciju pieauguma temps pieauga par 8,6% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, un pieauguma temps pakāpeniski pieauga. No janvāra līdz februārim pašvaldību emitēto speciālo obligāciju apjoms sasniedza 971,9 miljardus juaņu, kas ir par 452,8% vairāk nekā iepriekšējā gadā; pašvaldību speciālo obligāciju emisijas progress ir ievērojami straujāks nekā iepriekšējos gados, un paredzams, ka liela mēroga projektu uzsākšana paātrināsies. Indijas celtniecības tehnikas piederumi, Cat kausa instruments
3) Nekustamā īpašuma regulēšanas politika ieviesa nelielu atvieglojumu. Kopš gada sākuma nekustamā īpašuma regulēšanas un kontroles politika joprojām ir bijusi brīva. Sākot ar saprātīga pieprasījuma pēc mājokļu iegādes atbalstīšanu un zemes tirgus projektu peļņas palielināšanu, esam uzlabojuši vājā piedāvājuma un pieprasījuma lejupejošo tendenci nekustamā īpašuma tirgū. No janvāra līdz februārim pabeigtās investīcijas nekustamā īpašuma attīstībā pieauga par 3,7% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, jaunbūvju platība samazinājās par 12,2% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, un jaunbūvju platība turpināja negatīvi pieaugt. Kā svarīga būvniecības tehnikas nozares pakārtotā joma, paredzams, ka nekustamā īpašuma politikas nelielā atvieglošana vēl vairāk veicinās pieprasījuma atjaunošanos būvniecības tehnikas nozarē.
Kā iekustināt celtniecības tehnikas akciju cenas “sirdi”
1) Vairākas stabilas izaugsmes politikas vēsturē ir veicinājušas celtniecības tehnikas sektora akciju cenas pieaugumu. Atskatoties uz pēdējo desmit gadu laikā, Ķīna ir piedzīvojusi aptuveni piecas stabilas izaugsmes kārtas: 2008.–2009., 2012., 2014.–2015., 2018.–2019. un 2020. gadā.
Ņemot par piemēru Sany Heavy Industry, Sany akciju cenas lielākais pieaugums un kritums iepriekš minētajos piecos periodos bija attiecīgi 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% un 148,2%, un pieaugums un kritums bija attiecīgi 49,3%, –13,9%, –24,2%, 52,7% un 146,9%.
Var secināt, ka stabilas izaugsmes politika ir spēlējusi zināmu lomu celtniecības tehnikas sektora akciju cenas kāpumā.
2) Būvniecības tehnika joprojām var iegūt labāku investīciju logu lejupejošā ciklā. Mēs koncentrējamies uz Sany Heavy Industry akciju cenu snieguma analīzi būvniecības tehnikas nozares lejupejošā ciklā no 2012. līdz 2016. gadam, kam šajā posmā varētu būt atsauces nozīme investīcijām:
Vēsturiski stabilas izaugsmes politika ir pozitīvi katalizējusi Sany Heavy Industry akciju cenu, un lejupejošā ciklā joprojām var izmantot labākas investīciju iespējas. Mēs uzskatām, ka darbības lūzuma punkts, pasūtījumu lūzuma punkts un paredzamā pasūtījuma lūzuma punkts ir galvenie rādītāji, lai novērtētu būvniecības tehnikas sektora akciju cenu sniegumu; paredzamās pasūtījumu izmaiņas var izraisīt akciju cenas agrīnu reakciju, un sniegums var kļūt par atpaliekošu rādītāju lejupejošā ciklā.
3) Šī straujā korekcijas kārta būvniecības tehnikas sektora akciju cenā ir pilnībā atspoguļojusi nozares pesimistiskās prognozes. Kopš 2021. gada Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli un citu būvniecības tehnikas uzņēmumu akciju cenas ir ievērojami koriģētas, attiecīgi samazinoties par 61,9%, 55,1%, 33,0% un 62,0% kopš pēdējā akciju cenas maksimuma. Kopš 2021. gada otrā ceturkšņa būvniecības tehnikas produktu, piemēram, ekskavatoru, autoceltņu un sūkņu kravas automašīnu, pārdošanas dati salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu turpina kristies. Tirgus kopumā uzskata, ka būvniecības tehnikas nozare ir sākusi maksimuma/lejupejošu ciklu pēc piecu gadu augšupejoša cikla, un arī akciju cena atspoguļo šīs pesimistiskākās prognozes. Ja paredzams, ka nozares pieprasījums 2022. gadā nedaudz uzlabosies, mums ir pamats sagaidīt, ka akciju cena stabilizēsies un atgūsies. Indijas būvniecības tehnikas piederumi, Cat kausa instruments
Publicēšanas laiks: 2022. gada 15. aprīlis
